四两能否拨千金
周一，两家沪深300ETF基金分别在沪深两地证券交易所上市，市值只有315亿元的沪深300ETF基金能否撬动并激活市值超过万亿的沪深300指数的权重股板块，值得关注。
在沪深300ETF的发行阶段，就受到了管理层的极大呵护，从来没有一个基金的发行受如此待遇，既布置又动员，意图十分明显，要将市场的投资理念引导到投资大盘蓝筹股上去，通过创新产品的推出，不断激活大盘蓝筹股的走势。发行的目的达到了，下周一只等开盘锣声的敲响，申购赎回打开，至于能不能推动沪深300指数走势向上，这就比较难说了，这就像两年以前推出了股指期货，伟大意义说了一大堆，两年来股指期货的交易量带来的收益也使这个行当活得很滋润，但是大家注意没有，自从股指期货推出之后，中国股市就根本没有好过。但这并不影响在金融衍生品上差价博弈热火朝天的景观，可以预料下周沪深300ETF上市之后，这两个产品本身会炒得热火朝天。
沪深300指数的权重股走势一直很瘟，特别是银行股板块，市盈率跌到4.6倍，这样的估值水平放到全世界去评判都是那么地具有投资价值，有的银行股的市净率已经接近1，一旦跌至1以下，就意味着股价跌破了每股净资产，尽管这样股票还是没有人买，因为大家看到了这世界上还有更低的估值。上周末有个统计数据，美国银行股价收于6.98美元，而它第一财季末的每股净资产高达21.35美元。市净率仅有0.32倍！换句话说，如果以现在价格买入美国银行，那么你花费1美元，可以享受到3美元的美国银行净资产。这一比，咱们的银行股又贵了。
对股市中的短线好手而已，ETF真是一个适合做短线的好品种，人们没必要到300个股票中去选个股了，也懒得做投资价值的分析了，就买一个打包的ETF产品，1元1份，它既有封闭式基金的特点，也有开放式基金的特点，既可以在银行申购赎回，也可以像股票那样在上交易，既可以长线持有，也可以短线操作，在上海上市的ETF在产品设计中还能做T+0，倒进倒出，不亦乐乎。基金的交易成本还低于股票，因为基金买进卖出不收交易印花税。在现在大盘没大戏可唱之时，尽管此次两个基金的上市规模只有315亿元，四两难以拨动千金，但ETF基金本身的操作依然会比较热闹。
值得关注的是，沪深300ETF的上市带来了不仅仅是沪深两个市场的联动和沪深300指数与ETF基金价格的联动，还将带来股票市场和股指期货之间的联动。不过，中国股市历来有各种怪象，也不排斥在局面领域中受到资金热炒的冲击，ETF究竟如何行走，那就看下周一的好戏吧。
